４ Financial Management ２

ACCOUNTS RECEIVABLE

BECでは計算が出ます。

ナントカTurnover Ratioときたら、このTurnoverの言葉の前に書いてある単語が分母に来ます。ただし、ReceivableもInventoryもAverageです。

Eg. Credit Policy Change Evaluation

資金調達金利は12％、仕入れ等いろんな経費の変動費は60％、１年を360日で計算します。

お客さんに喜ばれるように、AverageのCollection Periodを6日伸ばしてあげたら、どうなるか。

	Old	New
Sales	$4.8m	$5.0m
Average Collection Period（ACP）	30 days	36 days

ACP = Receivable Turnoverを360で割ります。

●    Old

Receivable Turnover = 360 / 30 = 12 times

4.8m / Average AR = 12

Average AR = 400,000

●    New

Receivable Turnover = 360 / 36 = 10 times

5m / Average AR = 10

Average AR = 500,000

●    Cost of Additional Investment

500,000 – 400,000 = 100,000

100,000 x 60% (Cost of credit sales) = 60,000 … Additional Investment

60,000 x 12% (Return rate) = 7,200 … Pre-tax Cost

売るには在庫が必要、在庫が必要ということは仕入れなければいけない。

売上は200,000上がりましたが、資金調達コスト7,200が必要になるというAnalyzationです。

INVENTORY

Ordering Costs：オーダーするときにかかるコスト。

・Quantity discounts lost　あと１個買ったらVolume Discountしてくれたのに、しなかった場合のコスト。

・Shipping costs

・Purchasing costs

・Set-up costs (manufacturing environments)

Carrying Costs：物が入ってくるときにかかるコスト。

・Handling costs

・Interest on invested capital　お金を借りて買った場合

・Storage costs

・Obsolescence　ダメになったやつ

Stockout Costs：注文に応えられなかった

・在庫がなかった

・部品がなくてプロダクションをリスケジュールしなければならなくなった

Goal：InventoryのポイントはBalance。

・Ordering costs

・Carrying costs

・Stockout costs

Economic Order Quantity (EOQ)：何個オーダーすればいいか。一番経済的な個数。

O: Ordering costs

D: 年間のdemand in units

C: Carrying costs

Eg.

サーキットボードの年間のDemandは11万個、コストは２ドル、InventoryのCarrying Costは30セント、Ordering Costは41.25ドル。EOQの計算に日数は関係ありません。

EOQ = 5,500 units

110,000 / 5,500 = 20回オーダーした方がいい。

では、5,500個の時にオーダーした方がいいのか？ ⇒ Reorder Pointを求めます。

ROP = Lead Time x Daily Demand

= 15 days x 110,000 units per year/250 days

= 15 days x 440 units per day

= 6,600 units

在庫が6,600個の時のオーダーをかけます。

Safety Stock：本当に在庫が15日で届くか分からないから、Safety Stockを２日持っておきます。 If FET desired to maintain a 2 day safety stock, they would reorder at the point where inventory reached a level of 7,480 units (6,600 plus 880 )

Refined ROP = Lead Time x Daily Demand + Safety Stock

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