10. Secured Transaction ２

PERFECTION

これをしてないと、CreditorはProtectかかってません。

Perfectionするには

・担保物件をPossessionしている。

・融資報告書をFileする。

全世界が知っているとAssumeされます。５年間有効で、延長も可能。Debtorのサインが必要。担保のdescriptionが書いてなければいけません。

・Automatic Perfection

PMSI in Consumer goods だと、自動的にPerfectionがかかります。

ローンを組んで車を買った場合など（買った商品が担保物件）。

PMSI creditorは、他のすべての債権者に勝ってしまう可能性があります。

ただし、Consumer Goodsのみです。

そして、そうと知らず買ったgood faith purchaser（家族、友達、隣人など）には負けまる可能性があります（融資報告書をFileしていれば勝てます）。

PRIORITY OVER PURCHASER

●Secured Creditor vs. Purchaser from Debtor

通常は、PerfectedしたCreditorが勝ちます。

例外は、PurchaserがGood faith、Pure、Innocent、Bona fideの時、Automatic Perfectionのみで、融資報告書をFileしていなかった場合です（Constructive Notice）。

●Purchase from merchant in ordinary course of business beats all security interests even if purchaser knows of them

知っていたとしても、融資報告書がFileされていても、お客として買った商品は、Security Interestsに返す必要はありません。

PRIORITY OVER OTHER CREDITORS

First-In-Time Ruleです。

例外：PMSI creditor can always win if it does the right thing

・For inventory collateral：Fileして通知していればPMSI creditorのものです。

・For non-inventory collateral：物が届いてから20日以内に融資報告書をFileしていれば、物が届いた日に遡ってPMSI creditorのPerfectionは完了しています。

DEFAULT

●Creditorにどんな方法があるか。

1.　差し押さえて、①売るか➁リースする。

①Public Sale（Secure Partyも参加可能）かPrivate Sale（Secure Partyは参加できない）か

2.　 Strict Foreclosure　

差し押さえて借金チャラにしますが、Creditorは借り手側に書面で通知しなければなりません。担保権を持っている他の債権者にも通知しなければいけません。反対する人がいたら、売ってお金に換えなければいけません。購入価格の60％以上が返済されている場合は、売ってお金に換えて分配しなければいけません。ローンの金額の60％ではないので注意。

Inventoryの場合は、Debtorがまだ受け取る前にFileしていれば大丈夫。

Equipmentの場合は、Debtorの元に届いていてもいいですが、20日以内にFileしなければいけません。

3.　訴えます。

●Debtorが引っ越した場合

担保物件が州をまたいで移動します。

４か月のGrace Period以内にFileしていれば、問題ありません。

４か月以内に破産した場合、Fileしていなくても、引っ越す前の州のPerfectionが生きているので、Secured partyにPriorityがあります。

RECAP

Secured Transaction：A debt secured by personal property

Purchase Money Security Agreement (PMSI)：Goods are sold and the party selling them is advancing the money and obtaining a security interest.

Classification of goods：1. Consumer goods、2. Inventory goods、3. Equipment goods

1. Attachment: creditor’s rights against the debtor

2. Perfection: creditor’s rights against most third parties

●The three elements of attachment

1. Debtor’s rights in the collateral

2. Debtor & creditor execute a security agreement

3. Creditor advances funds ( a loan)

●Ways to obtain perfection

1. Possession of collateral

2. File a financing statement

3. Automatic perfection by attachment（PMSI in Consumer Goodsの時だけ）

●Creditor priority over purchaser

1. Perfected creditor usually beats purchaser

2. Purchase from merchant in ordinary course of business beats all security interests

●Creditor priority over other creditors

1. First creditor to perfect usually wins

2. PMSI creditor always wins if it does the right thing

●Default by the debtor

1. Repossess and sell

2. Strict foreclosure: subject to 20 day rule

3. Sue for debt

4. Debtor takes collateral to a foreign jurisdiction: subject to 60 day rule

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